證監(jiān)會：不要相信一夜暴富和天上掉餡餅
——證監(jiān)會建議投資者，不要相信“一夜暴富”和“天上掉餡餅”
近年來，隨著國務院和各地政府對非法證券活動的嚴厲打擊，非法發(fā)行股票、非法銷售股票等違法犯罪活動的發(fā)生和蔓延得到有效控制。截至2011年底，各級法院宣判的此類案件已超過百起，兩百余名罪犯被繩之以法，其中數(shù)名罪犯更是以集資詐騙罪被判處無期徒刑。但與此同時，由于此類案件的通常具有涉案地域廣、涉及人員多、調(diào)查取證困難、專業(yè)性強等特點，因此給案件查處和刑事追贓工作帶來了很大困難，涉案投資者投資款往往難以得到保全，其救濟問題日益突出。
盡力挽回投資者損失
證監(jiān)會有關部門負責人介紹說，雖然國務院1998年發(fā)布的《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務活動取締辦法》中有關于“因參與非法金融業(yè)務活動受到的損失，由投資者自行承擔”的規(guī)定，但考慮到非法證券活動的受害者多為缺乏證券投資知識和風險意識的退休人員、下崗職工等社會弱勢群體，有的為購買“原始股”甚至動用家庭全部積蓄，為盡可能減少損失，保障其正常生活，國務院整治非法證券活動協(xié)調(diào)小組進行了多方面的努力。
在制度建設上，最高人民檢察院、最高人民法院、公安部、證監(jiān)會多次研究暢通投資者救濟途徑的相關法律問題，并于2008年聯(lián)合發(fā)布了《關于整治非法證券活動有關問題的通知》，明確了非法證券活動受害人的救濟途徑：如果非法證券活動構(gòu)成犯罪，被害人應當通過公安、司法機關刑事追贓程序追償；如果非法證券活動僅是一般違法行為而沒有構(gòu)成犯罪，當事人符合民事訴訟法規(guī)定的起訴條件的，可以通過民事訴訟程序請求賠償?！锻ㄖ返陌l(fā)布，為投資者救濟提供了有力的制度保障。
在實踐中，相關執(zhí)法、司法部門密切配合，通力合作，在查辦案件、追究犯罪分子刑事責任的同時，擴展刑事追贓手段，加大刑事追贓力度，盡力挽回投資者損失。通過追繳涉案贓款贓物、犯罪分子退賠等方式，“金園汽車集資詐騙案”、“美國第一聯(lián)邦非法經(jīng)營案”、“中盛怡和非法經(jīng)營案”等一批案件順利追回部分或全部贓款，公平返還投資者。其中，“美國第一聯(lián)邦非法經(jīng)營案”還在司法救濟方面取得了重要突破。2006年，犯罪分子錢某等人成立“美國第一聯(lián)邦北京代表處”，并與西安交大長天軟件股份有限公司簽訂協(xié)議，以1276萬元收購交大長天39.88%的股權(quán)，每股作價1.6元。同時，其在北京多次召開投資說明會，聲稱交大長天股票將在美國上市，投資可獲得近10倍的高額回報。在多番勸誘下，100余名投資者分別以7到10元不等的價格購買了交大長天股票，涉案金額約3000萬元。案發(fā)后，公安機關迅速行動，將上述39.88%的股權(quán)予以凍結(jié)。2008年，北京市西城區(qū)法院對此案做出判決，判處錢某等人犯非法經(jīng)營罪，并決定將凍結(jié)的股份予以變賣，變賣款及追回的其他款項按比例發(fā)還投資者。2011年初，上述股份依法拍賣并成功拍出。目前，絕大部分款項已發(fā)還投資者。凍結(jié)股份手段一般在民事案件中采用，此次“美國第一聯(lián)邦非法經(jīng)營案”凍結(jié)股份，拍賣并發(fā)還投資者，在北京刑事案件中尚屬首例，是相關司法部門經(jīng)過深入研究做出的重大突破，也為全國類似案件的投資者救濟工作開辟了行之有效的途徑。
與此同時，中國證監(jiān)會積極推動各地貫徹落實《關于整治非法證券活動有關問題的通知》，暢通民事救濟途徑，鼓勵投資者通過民事訴訟維護自身權(quán)益。部分投資者已經(jīng)通過民事訴訟挽回了損失，如“陜西楊陵亨泰案”。2005年，陜西楊陵亨泰綠色高科技股份有限公司對外宣稱其股票將于新加坡上市，承諾每股價格不低于3.6元，并以該公司證券部的名義向公眾銷售股票。至案發(fā)時，該公司共向363名投資者以2元至3.6元不等的價格銷售股票，金額累計達780余萬元。2008年，西安市碑林區(qū)法院對此案進行了審理，判決楊陵亨泰公司及其法人代表陳某犯擅自發(fā)行股票罪。刑事判決做出后，部分投資人向咸陽市楊陵區(qū)法院提起民事訴訟，將楊陵亨泰公司及轉(zhuǎn)讓股票的該公司股東告上法庭，要求其退還投資款及利息。法院經(jīng)審理后認定該股東與投資者簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效，判決該股東全額返還投資款，楊凌亨泰公司承擔連帶責任。本案中的投資者通過民事訴訟追回了全部投資款，有效的保護了自身合法權(quán)益。
不要相信 “天上掉餡餅”
證監(jiān)會有關部門負責人建議，為切實防范非法證券活動，保護自身合法權(quán)益，投資者應自覺做到以下幾點：
第一，要加強對相關法律、法規(guī)和證券類專業(yè)知識的學習，認清非法證券活動的本質(zhì)和危害，提高自身辨識能力。同時，要自覺抵制誘惑，不要抱有“一夜暴富”的心態(tài)，不要相信所謂“天上掉餡餅”的好事，不要輕信他人的勸誘，不要存在僥幸心理。要在正規(guī)的證券經(jīng)營場所和經(jīng)營機構(gòu)依法認購和轉(zhuǎn)讓股票，避免造成不必要的損失。當遇到判斷不準的問題時，應及時聯(lián)系當?shù)刈C監(jiān)部門或滬、深交易所投資者服務部門進行咨詢，若發(fā)現(xiàn)擅自發(fā)行股票或非法經(jīng)營未上市公司股票等違法犯罪行為，則應盡快向證監(jiān)部門舉報或向公安機關報案。
第二，若不幸遭遇擅自發(fā)行行為，可先設法了解發(fā)行公司的經(jīng)營狀況和擅自發(fā)行的有關情況。有的公司經(jīng)營狀況較好，其本身并無擅自發(fā)行的主觀故意，而是由于部分股東違法轉(zhuǎn)讓股票造成了擅自發(fā)行的結(jié)果。投資者此時可及時與發(fā)行公司聯(lián)系、溝通，要求其叫停股東的違法行為并退還投資款。在這種情況下，大部分此類公司會積極回應投資者訴求，及時與有關股東聯(lián)系，制止其違法行為并協(xié)調(diào)退還相應款項，投資者合法權(quán)益可得到有效保護。
第三，若發(fā)行公司拒不回應投資者要求，或其在擅自發(fā)行行為中存在主觀故意，甚至采取欺騙手段騙取投資款，則投資者要對上述公司提出的各種要求保持高度警覺，特別是不要相信其要求投資者繼續(xù)支付錢款的所謂“解決方案”，避免遭受“二次損失”。同時，要及時整理保管好手頭所有證據(jù)材料，盡快向公安機關報案并積極配合調(diào)查，如存在中介機構(gòu)的，要一并予以舉報。只有這樣，在贓款贓物被追回后才可能獲得相應退賠。
第四，如投資者面臨的實際情況符合《關于整治非法證券活動有關問題的通知》中提起民事訴訟的條件，則可在綜合考慮自身的經(jīng)濟、時間等承受能力的基礎上，選擇聘請律師或?qū)で蠓稍ㄟ^民事訴訟的途徑挽回損失。但在維權(quán)之前，要掌握發(fā)行公司、相關股東或中介機構(gòu)的有關狀況，若其為“皮包公司”、“空殼公司”或“掛名股東”，則訴訟結(jié)果很可能是對方無產(chǎn)可賠，訴訟的成本和耗費的時間都可能給投資者造成“二次損失”。因此，投資者在提起民事訴訟前，應對訴訟的花費與所得有較為清醒的認識，仔細權(quán)衡利弊，冷靜做出決定。